האם תוכל להסביר למה תשובה א' אינה נכונה?
למה הביקוש למט''ח אינה גדל?
הרי אם משקיעים מכרו את השקעותיהם השקליות ( בארץ ) והחליטטו לחזור לחו''ל הם יצטרכו להמיר את השקלים שלהם למט''ח, והביקוש למט''ח יגדל... איפה אנו מפספס כאן?
תודה!
אסף לוי
12.08.2022
תגובות
ניר חן
, הטכניון
12.08.2022
היי אסף,
זה נכון שכאשר משקיעים מוכרים את האג"ח בארץ ומשקיעים בחו"ל הביקוש למט"ח גדל כי תנועות הון יוצאות מן המשק.
אבל.. במקום להוסיף לביקוש למט"ח את תנועות ההון אל חוץ המשק ולהיצע המט"ח את תנועות ההון לתוך המשק, אנחנו נוהגים להסתכל על זה בצורה יותר נוחה (ונכונה באותה מידה): אנחנו מוסיף רק להיצע מטבע החוץ את תנועות ההון אל המשק נ-ט-ו (התנועות אל המשק פחות התנועות אל חוץ המשק). ולכן, כאשר תנועות הון יוצאות מן המשק, בעצם תנועות ההון אל המשק נטו קטנות ואז ההיצע קטן. בסופו של דבר, כך או כך, שער החליפין עולה.
זה נכון שכאשר משקיעים מוכרים את האג"ח בארץ ומשקיעים בחו"ל הביקוש למט"ח גדל כי תנועות הון יוצאות מן המשק.
אבל.. במקום להוסיף לביקוש למט"ח את תנועות ההון אל חוץ המשק ולהיצע המט"ח את תנועות ההון לתוך המשק, אנחנו נוהגים להסתכל על זה בצורה יותר נוחה (ונכונה באותה מידה): אנחנו מוסיף רק להיצע מטבע החוץ את תנועות ההון אל המשק נ-ט-ו (התנועות אל המשק פחות התנועות אל חוץ המשק). ולכן, כאשר תנועות הון יוצאות מן המשק, בעצם תנועות ההון אל המשק נטו קטנות ואז ההיצע קטן. בסופו של דבר, כך או כך, שער החליפין עולה.